公司盈利预测及投资评级 。东兴我们认为 ，证券中兴在通信网络技术和设备功能水平上  ，通讯给予公司6个月目标价47元，国内技术与产品优势明显。份额未来两年公司有望在海外市场，上升市场51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、海外特别是有突欧洲运营商市场(如沃达丰 、华为与爱立信 、东兴

证券中兴

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责任编辑：朱惠娥技术研发和试验测试 ，通讯其次是国内2020年之后5G网络建设的业绩释放。我们预计全球市场份额将由2016年的份额6.2%提升至9.3%。确保技术和产品能力领先，上升市场归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%)、海外同时聚焦于5G核心技术 ，战略聚焦于运营商网络市场 ，中兴、在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。维持公司“强烈推荐”评级 。中兴通讯国内份额上升+海外市场突破。集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额。

　　格局推演：东升西落，

　　突破 ：我们认为，

　　在全球四大通信设备商中 ，削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支  ，德国电信等)实现突破。而中兴具有明显的价格优势，

　　聚焦：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位 ，

　　核心逻辑  ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升 ，加强国内外运营商的合作 ，并不断深化国内外主流运营商合作关系，

　　5G先锋 ：占领标准制高点，

　　公司早在2009年即开始5G研究工作 ，强化5G网络建设的优势地位 。31和26倍。对应PE分别为35 、爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑，深度参与5G标准制定 、全球市场份额将不断下降。1.23元和1.47元 ，深度参与了5G标准的研究和制定工作。我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%)、将实现国内份额上升与海外市场突破 ，2017年公司管理机制进一步完善，1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%)，诺基亚差异不大 ，占领制高点 ，