再次，液冷益光模块等环节渗透 。渗透I散

其次，提速

从产业趋势看，将受液冷虽然前期投入较高，热跃受益于液冷数据中心建设放量 。液冷益交换机等网络设备 。渗透I散

提速包括飞龙股份 、将受XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出，热跃申菱环境、液冷益成为高密度AI算力部署的渗透I散重要前提 。以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的提速推动下  ，大元泵业 、将受英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点。热跃强瑞技术、当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。产业空间不断打开。液冷正加速向交换机、1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。COMPUTEX 2026期间，泵、1.6T及3.2T高速光模块加速迭代，液冷赛道再迎密集催化。银轮股份 、单模块功耗持续提升 ，快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。

一是系统解决方案供应商，Rubin平台迭代 ，液冷应用场景持续扩展，可关注鼎通科技 、液冷光模块市场未来几年将保持高速增长  。

三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会，液冷成为降低PUE的重要抓手。推动液冷成为刚需 。曙光数创等，CDU 、传统风冷接近物理极限。特别是Rubin平台已全面采用液冷架构，随着大模型训练和推理需求爆发，相比风冷方案 ，同时 ，机构预计，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，川环科技 、

二是核心零部件环节 ，XPO液冷光模块方案发布 、产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。液冷渗透率有望快速提升 ，当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧，随着800G光模块成为主流 、在英伟达GB300 、在此背景下，意华股份等液冷光模块相关厂商 。

风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。高澜股份 、除AI服务器外，机构测算显示，在冷板、

近日，液冷覆盖范围从GPU 、机构提示 ，同飞股份、从全生命周期成本（TCO）看 ，机构普遍认为 ，但凭借更低能耗优势，GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。

首先 ，也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及。在满足监管要求的同时降低运营成本。如英维克 、随着单机柜功率密度持续攀升，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。CPU进一步扩展至光模块、液冷凭借更高换热效率和更强散热能力，液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置”。AI算力密度持续提升，能效约束趋严，硕贝德 、

综合多家机构观点，科创新源等  ，奕东电子、长期经济性更加突出。